A股ETF轮动笔记：2026-06-04
10:46 上午盘中修正：芯片半导体继续领涨，煤炭补涨仍有承接，科创50守强弱线；通信AI转为分歧观察，创新药只有资金切换消息、价格尚未确认。
结论先行
10:46 快照显示，上午主线从昨天的“通信AI领涨”切到“芯片/半导体继续进攻 + 煤炭补涨承接”。通信ETF和人工智能ETF已经翻绿，说明昨天强势线出现分歧；科创50仍站在 1.83 上方，作为科技底座保留观察。
在本次候选池里，半导体ETF 512480 涨 2.05%，芯片ETF 159995 涨 2.05%，芯片ETF 512760 涨 1.81%，是上午最清晰的强势方向；煤炭ETF 515220 涨 0.71%，但日内位置约 51%，说明有承接但不是追高状态；科创50ETF 588000 涨 0.88%，守住昨天给出的 1.80–1.83 强弱区。通信ETF 515880 跌 0.76%，人工智能ETF 159819 跌 0.79%，云计算、软件、传媒游戏、白酒消费、中概互联继续偏弱。
上午快照：2026-06-04 10:46:41–10:46:54（腾讯行情返回时间，接近固定 10:45 任务窗口）。
数据来源：腾讯行情快照（stock-price-query / qt.gtimg.cn）为 ETF 价格、涨跌幅、成交额、换手率和日内高低位主源；富途新闻检索用于芯片、半导体、通信AI、煤炭、科创、中概互联、创新药催化与风险交叉验证。东方财富板块资金细分本轮未作为主源；资金项用成交额、换手率、日内位置和新闻资金线索替代。
上午盘中修正：10:46 信号更新
1芯片 / 半导体
159995 报 2.534，涨 2.05%，成交额约 6.69 亿元，日内位置约 88%；512480 报 2.194，涨 2.05%，成交额约 8.39 亿元，日内位置约 88%；512760 涨 1.81%。富途新闻显示“全球半导体市场规模剑指10万亿”“科创半导体ETF涨超4%”“科创芯片ETF资金流入居前”等催化仍在。
动作：作为上午第一主线，但只适合回踩承接，不适合急拉追高。159995 守 2.50–2.53、512480 守 2.15–2.19 维持趋势；跌回开盘价附近则改为高位分歧。
2煤炭
煤炭ETF 515220 报 1.410，涨 0.71%，成交额约 15.72 亿元，换手率 10.51%，日内位置约 51%。富途新闻继续出现“煤炭板块兼具防御性与长期价值”“短期煤炭供应缺口”等催化。
动作：昨天收盘升权有效，但上午没有继续贴近日高，暂定为“补涨承接”而不是强攻。站回 1.42–1.43 才能增强；跌破 1.39 则说明昨天尾盘补涨失败。
3科创50 / 科创科技底座
科创50ETF 588000 报 1.839，涨 0.88%，成交额约 22.85 亿元，日内位置约 60%，仍站在昨天给出的 1.80–1.83 强弱区上方。它不是上午涨幅第一，但对芯片、半导体、科创成长有底座确认作用。
动作：继续看 1.83 附近承接；若午后重新站上 1.85 且芯片半导体不回落，可维持科技主线仓位。
4通信 / AI算力
通信ETF 515880 报 1.703，跌 0.76%，成交额约 22.42 亿元，日内位置约 58%；人工智能ETF 159819 报 2.022，跌 0.79%，日内位置约 58%。昨天下午已经有冲高回落，今天上午没有继续领涨，说明趋势仓还可观察，但不能再按第一主线追。
动作：只看反抽确认。515880 重新站回 1.72、159819 重新站回 2.04 才能升权；跌破 1.70 / 2.00 则先降低进攻仓。
5创新药 / 港股创新药
价格端尚未确认：159570 跌 0.86%，159992 跌 0.82%，512010 跌 1.21%。但富途新闻出现“港股主题ETF资金切换，减持恒生科技加仓创新药”“创新药ETF连续5日净申购”等线索，因此只列入第五观察位，等待午后能否由资金线索转为价格修复。
动作：不能提前当反转。159570 先看能否收回 1.28，159992 看 0.735，512010 看 0.330；未收复前只观察不加权。
下调与回避方向
跟随 AI 失败
云计算ETF 516510 跌 2.32%，软件ETF 159852 跌 2.64%，说明昨天科技线的分化很明显，资金更集中在芯片半导体硬件链。
低位未修复
传媒ETF 512980 跌 1.68%，游戏ETF 159869 跌 0.89%，酒ETF 512690 跌 1.35%，消费ETF 159928 跌 0.90%。这些方向没有上午盘中确认。
继续弱势或偏防守
中概互联ETF 159605 跌 1.29%，且此前仍有溢价风险提示；红利低波 512890 跌 0.85%，银行ETF 512800 跌 0.51%，防守方向上午没有轮动优势。
当前关键价位或关键条件
适合加仓还是减仓
芯片ETF 159995 / 512760、半导体ETF 512480、科创50ETF 588000。前提是午后不跌破上午承接区，且成交额继续维持活跃。
煤炭ETF 515220、通信ETF 515880、人工智能ETF 159819、创新药ETF 159570 / 159992。煤炭看 1.42–1.43 是否增强；通信AI看反抽；创新药看价格是否兑现资金切换新闻。
云计算ETF 516510、软件ETF 159852、传媒ETF 512980、游戏ETF 159869、白酒/消费ETF 512690 / 159928、中概互联ETF 159605、红利低波/银行 512890 / 512800。
风险点
上午芯片半导体很强，但通信AI、云计算、软件已经转弱。如果午后芯片半导体也从日内高位回落，整个科技线会从趋势延续切到高位分歧。煤炭虽有补涨逻辑，但日内位置只有中位，需要 1.42–1.43 的再确认；创新药只有新闻和申购线索，价格端尚未确认。
如果我是持仓者，该怎么做
持有芯片/半导体：趋势仓可继续拿；不追高，回踩 2.50–2.53 / 2.15–2.19 有承接再加。午后若跌回开盘区，先做T降风险。
持有煤炭：1.39–1.40 上方可继续观察；站回 1.42–1.43 再增强，跌破 1.39 说明补涨承接不足。
持有通信/AI：今天从趋势延续降为分歧修复，515880 站回 1.72、159819 站回 2.04 前不加仓；跌破 1.70 / 2.00 先减进攻仓。
持有创新药：只按观察处理，等 159570 收回 1.28 或 159992 收回 0.735 后再考虑升权。
持有云计算、软件、传媒游戏、白酒消费、中概互联：上午没有确认，继续降权，等待收盘复盘再看是否有资金回流。
当前观察队列
- 🔴 芯片 / 半导体：159995、512760、512480
- 🔴 煤炭：515220
- 🔴 科创50 / 科创科技底座：588000
- ⚠️ 通信 / AI算力分歧修复：515880、159819
- ⚠️ 创新药 / 港股创新药资金切换观察：159570、159992、512010
本文为 @brucelau1987 个人研究记录，不构成投资建议。