A股ETF罗盘盘前计划｜2026-07-21

当前生效结论

22:00夜间最终版｜2026-07-21收盘｜final qfq池生成于21:16:34 CST｜91池91/91。科技深V保持到收盘：上证🔴+1.79%、深证🔴+4.81%、创业板🔴+7.05%、科创50🔴+10.73%，正式池70涨/20跌/1平。512480半导体、515880通信、588000科创50分别收涨10.00%、8.68%、11.07%，主力约+5.91亿、+6.15亿、+7.94亿，确认真钱修复；但三者仍低于MA20，模型均为“退出”，91池市场状态仍为“极弱”、强势0只。中观三因子维持强逆风，正式伏击0只；已有科技仓利用反抽降仓，空仓禁止追涨。

结论先行

收盘确认了指数、广度、成交和科技主力资金四项共振：全市场超3100股上涨、成交约2.96万亿元，半导体、CPO、元件领涨。与此同时，final qfq揭示科技仍处破位反抽：512480/515880/588000的ret5分别为-12.54%/-10.13%/-5.13%，且都在MA20下方。黄金股517520上涨6.37%但主力约-2.05亿；银行、煤炭、消费、油气收跌。结论是“单日真钱深V成立、趋势恢复尚未成立”，次日只验证能否收复MA20并延续资金流入，不追涨停潮。

四窗口观点演变

08:30 盘前版

1. 上涨 / 下跌逻辑

• 🔴 稳市与增量资金托底指数下沿。证监会投资者座谈会、央企及上市公司集中回购增持、7月以来股票型ETF净流入与宽基ETF尾盘放量，均有利于降低指数失速风险；但这些信号优先作用于宽基和高股息，不等于所有成长板块同步修复。
• 🔴 能源逻辑仍强，但已进入兑现区。国际油价隔夜约涨0.8%，中东航运与供给风险延续；煤炭同时受产量下降、旺季日耗、煤价回升和高股息支撑。问题是515220、162411、159611上一日已分别上涨6.59%、5.59%、4.65%，追价风险显著高于持有价值。
• 🔴 消费/医药是修复线，不是无条件加仓线。消费159928收在日高、主力约+0.22亿；创新药159992与恒生医疗513060资金为正，但短线都经历反抽。今日优先看能否守住支撑，不在高开时扩仓。
• 🟢 科技仍是破位结构。隔夜费半收涨约0.6%，但从盘中逾3%高点明显回落；A股588000、512480、515880的ret3/ret5仍大幅为负。上一交易日科创50巨量翻红而主力约-12.33亿，是典型价格—资金背离。
• ⚠️ QDII/LOF溢价风险升温。7月21日多只纳指ETF、原油LOF和油气ETF发布溢价风险提示，部分产品可能盘中停牌。独立α必须先查溢价，不能只看隔夜标的上涨。

2. 适合加仓还是减仓

• 油气、煤炭、电力、消费、酒持仓者：减仓/锁盈。盘前不因催化延续而追高；高开接近兑现位优先兑现。
• 银行、红利持仓者：可留底仓；空仓者不追。512800、515180上一交易日资金分别约+1.07亿、+1.13亿，但位置0.96/1.00，只有回踩承接才具备候场价值。
• 创新药、恒生医疗、中药持仓者：反抽兑现为主。资金转正只能降低减仓速度，不能抹去短期筹码压力。
• 科创50、半导体、通信持仓者：继续减仓或保持空仓。隔夜反弹不构成A股开盘确认；没有价格、成交、资金三确认就不升级。
• 空仓者：现金优先。正式伏击0只，等待11:30用当日数据重算。

3. 准备信号、触发条件、失效条件与仓位

1. 银行候场：512800回踩0.785附近缩量止跌，重新站回0.808且主力持续为正；跌破0.765撤销。中观强逆风下即使触发，也先观察而非正式伏击。
2. 红利候场：515180回踩1.355承接、资金维持正值；若直接高开靠近1.433，不追并对原仓锁盈；1.332失效。
3. 能源兑现：162411接近0.954、515220接近1.277、159611接近1.115时分批兑现；分别守0.898/1.149/1.047才保留小底仓。
4. 消费医药兑现：159928接近0.701、159992接近0.940、513060接近0.568时继续减仓；跌破0.631/0.776/0.491退出观察。
5. 科技止跌：588000先站回2.024、512480先站回1.195、515880先站回0.723，同时主力转正且成交不再呈巨量出货；只反弹不转资仍按破位撤退。
6. 仓位分支：若开盘后宽基放量、红盘广度扩张且科技资金转正，权益仅向0%-10%区间上沿移动；若能源高开回落、银行补跌、科技资金继续流出，权益降至0%。

4. 风险点

• 隔夜美股三大指数高开低走，费半反弹明显回吐，说明全球科技去杠杆尚未结束。
• 国际油价与地缘风险继续抬升通胀及风险溢价；能源上涨并不代表A股整体风险偏好恢复。
• 煤炭、电力、消费、红利均已处于日内高位，催化延续容易转化为利好兑现。
• 科创50上一交易日234亿元级成交配合大额主力流出，任何早盘急拉都需防护盘式反抽。
• 多只QDII/LOF发布溢价公告，油气和纳指产品存在高溢价、临停及净值回归风险。

5. 如果我是持仓者，该怎么做

1. 能源、消费和医药按关键位分批兑现，不把高开当加仓机会。
2. 银行、红利已有底仓可持有或锁盈；空仓只等回踩三确认。
3. 科技交易仓维持0，反抽至关键位下方只减不加。
4. 总权益0%-10%，防御/现金90%-100%；正式伏击0只。
5. 11:30只根据当日上午价格、成交、资金与红盘广度更新，不让盘前新闻覆盖盘面事实。

6. 数据源与边界

• 历史量价：ETF罗盘91只正式池，generated_at=2026-07-21 08:30:45 UTC+08:00，latest_trade_date=2026-07-20，91/91有效、91/91 qfq，动量通过18只、强势2只，市场状态“防御”。
• 资金：资金数据盘前两组各5只ETF均返回非空资金表，数据为2026-07-20上一完整交易日：588000 -12.33亿、512480 -1.56亿、515880 +1.05亿、512800 +1.07亿、515180 +1.13亿、515220 +0.85亿、159611 -0.74亿、159992 +0.85亿、513060 +0.37亿、159928 +0.22亿。空行未解释为零。
• 资讯：公开资讯news-search与announcement-search均通过多Key包装器；资讯检索交叉确认隔夜美股、回购增持、宽基ETF流入、油价和地缘风险。未直连旧CLI，未输出凭据。
• 盘前边界：尚无2026-07-21 A股盘中成交、位置与当日资金；所有动作均为准备信号。A股上涨用🔴、下跌用🟢。

11:30 上午收盘修正

1. 相对08:30的新变化

• 🔴 科技发生深V反抽，但不是全市场普涨。早盘高开后指数一度明显回落，午前由半导体、科创、通信、电子拉起；创业板收涨5.20%、科创50约涨6.94%。正式91池58涨/30跌/3平，但全市场约2600涨/2800跌，说明权重成长强于个股广度。
• 🔴 量能确认反抽有参与资金。两市半日成交约2.00万亿元，较昨日同期放量约3305亿元。512480、515880主力分别约+3.64亿、+2.26亿，属于价格与资金同向；588000成交约120.3亿但主力仅约+0.31亿，存在量价强、净流入偏弱的质量差异。
• 🟢 防御与医药由昨日领涨转为上午兑现。515220煤炭-2.56%、159611电力-1.67%、512800银行-1.98%、159928消费-1.63%、159992创新药-1.26%。这不是防御底仓失效，而是昨日日高后的高低切和利润兑现。
• ⚠️ 科技仍未完成结构修复。512480/515880/588000现价1.132/0.685/1.936，均低于盘前恢复线1.195/0.723/2.024；ret3/ret5仍基于7月20日final qfq的破位结构，上午大涨只能把状态从“破位撤退”上调到“观察”。

2. 适合加仓还是减仓

• 半导体、通信、科创50：不追涨。已有仓利用深V反抽降低仓位；只有下午守住上午涨幅、主力继续为正并收复恢复线，才允许从观察升级。
• 煤炭、电力、消费、创新药、油气：继续减仓/兑现。08:30准备信号均已触发，午后反抽不回补；优先保护昨日强势利润。
• 银行、红利：继续候场。512800已接近0.785伏击区且主力微正，但价格收在上午低点；515180/512890也只有轻微承接。中观强逆风下，未出现价格确认就不执行。
• 总体仓位：权益0%-10%。指数反抽很强但广度未同步，正式伏击仍为0只；不因半日上午的大阳线直接恢复进攻仓。

3. 下午关键位与升级 / 失效条件

1. 512480半导体：守1.10且主力不转负，维持反抽观察；站回1.195并放量才升级。跌回1.04附近则上午反抽质量显著下降。
2. 515880通信：0.685附近只持有不追；站回0.723才解除破位。跌回0.645下方，视为深V反抽失败。
3. 588000科创50：120亿元级成交需要更强净流入匹配；站回2.024且主力净流入明显扩大才升级，否则仍按反抽减仓。
4. 512800银行：0.785附近止跌、重新站回0.808且资金持续为正，才可从候场转为回踩候选；0.765失效。
5. 515220煤炭 / 159611电力：分别观察1.174-1.149、1.047；只有缩量止跌并资金转正才停止兑现，不能因行业逻辑长期有效就抄上午回落。

4. 五维成绩拆分

5. 风险点与持仓者动作

1. 22只正式ETF涨超3%，但全市场下跌家数仍略多，午前拉升可能集中于少数高权重成长方向。
2. 多只科技ETF位置接近1.00，下午若成交放大但主力转负，容易演变为冲高回落。
3. 科创50主力净流入远弱于成交额，不能只看指数涨幅判断机构全面回补。
4. 如果我是科技持仓者：反抽减仓、保留小观察仓，不新增；如果我是防御/医药持仓者：按支撑和恢复位继续兑现；如果空仓：保持现金，等14:30确认。

6. 数据源与边界

• 行情：行情接口 公开行情覆盖正式91池91/91，报价时间约11:42 CST；指数与ETF涨跌、上午高低点和位置均使用2026-07-21盘中数据。
• 资金：资金数据三组各5只ETF均返回非空资金表；空行未解释为零。核心数据：512480 +3.64亿、515880 +2.26亿、588000 +0.31亿、512800 +0.23亿、515180 +0.12亿；515220 -0.67亿、159611 -0.23亿、159992 -0.59亿。
• 资讯：公开资讯多Key包装器成功，午评确认半导体产业链全线走强；资讯检索确认半日成交约2.00万亿元、较昨日同期放量约3305亿元。一次更长的公开资讯行业组合查询远端断连，已记录真实错误，未直连旧CLI。
• 历史基线：关键位、ret3/ret5和结构判断仍使用2026-07-20 final qfq，未用盘中日期冒充最终qfq日期。A股上涨用🔴、下跌用🟢。

14:30 尾盘操作修正

1. 相对11:30的新变化

• 🔴 科技从局部深V升级为广度、指数、资金三确认的尾盘一致拉升。91池由58涨/30跌/3平扩大为66涨/22跌/3平；上证由+0.62%升至+1.59%，创业板由+5.20%升至+6.65%，科创50由约+6.94%升至约+10.39%。这不是上午冲高回落，而是午后继续扩散。
• 🔴 科技资金质量明显改善。512480/515880/588000主力净流入由上午约+3.64/+2.26/+0.31亿扩大至约+5.81/+5.60/+6.40亿；其中科创50从“巨量但资金偏弱”修正为量价资金同向。SEMI预计2026年全球半导体设备销售额增长23.2%，为设备、存储和先进封装提供可验证催化。
• 🟢 防御继续回吐，没有尾盘高低切。银行-2.23%、煤炭-2.23%、酒-1.85%、红利-1.22%；银行虽主力+0.67亿、煤炭主力-0.96亿，均未形成价格确认。电力-0.74%且主力-0.63亿，上午的止盈判断继续成立。
• ⚠️ 强反弹不等于正式伏击。512480、515880、588000现价1.144/0.697/约2.000，仍低于1.195/0.723/2.024恢复线；中观强逆风继续禁止新增进攻仓。因此只修正持仓处置，不追尾盘涨停潮。

2. 15:00前七字段执行清单

尾盘没有加仓或正式伏击项。科技涨幅和资金均很强，但动作仍是“持仓反抽降仓”；银行只是跌价承接候场，不能为了凑买入清单而逆势开仓。

3. 五维成绩拆分

4. 风险点与持仓者动作

1. 科创50、半导体已接近涨停，尾盘新增仓位的上行空间小于隔夜回吐风险；即使资金为正，也不能把涨停价当伏击价。
2. 517520黄金股涨幅强但主力约-1.91亿，是价格—资金背离，独立α同样需要兑现。
3. 银行、煤炭、红利没有随指数修复，说明风格切换非常集中；若明日科技回吐，防御未必立即接力。
4. 如果我是科技持仓者：14:50前按表降仓、只留小观察仓；如果我是防御/消费持仓者：继续执行既有止盈；如果空仓：不在尾盘追涨，保持现金。

5. 数据源与边界

• 门禁：decision=run；实时行情日期2026-07-21，正式池91/91，final qfq日期2026-07-20、覆盖91/91，前一文章stage为11:30上午收盘修正版。
• 行情：行情接口 公开行情覆盖91/91，尾盘广度66涨/22跌/3平，报价截至约14:39 CST；公开资讯多Key包装器对14:30指数交叉成功。
• 资金：资金数据三组各5只ETF均返回非空资金表，核心主力净流入：512480 +5.81亿、515880 +5.60亿、588000 +6.40亿、512800 +0.67亿、512400 +3.21亿；517520 -1.91亿、515220 -0.96亿、159611 -0.63亿、159928 -0.18亿。空行未解释为零。
• 资讯：公开资讯news-search经规定包装器成功，确认芯片涨停潮与SEMI设备销售增长预期；未直连旧CLI，未输出凭据。
• 边界：历史强度和静态关键位继续使用2026-07-20 final qfq；本节只服务15:00前执行，不替代22:00最终收盘复盘。

22:00 夜间最终整理

数据时间：2026-07-21收盘；正式池于21:16:34完成final qfq刷新，资金与公开资讯/资讯检索资讯复核截至22:05 CST。相对14:30只补充收盘后的最终变化。影子层保持影子研究层、生产权重未变，轮动研究宇宙89只、其中88只具备至少260根历史数据（门槛≥82），未改变生产权重。

1. 收盘最终定性

• 🔴 深V扩散并保持至收盘。上证收涨1.79%、深成4.81%、创业板7.05%、科创50 10.73%；91池由14:39的66涨/22跌/3平扩大为70涨/20跌/1平，涨幅≥3%的ETF有31只。成交约2.96万亿元、较前一日放量约2550亿元，全市场超3100股上涨。
• 🔴 科技是真钱修复，但仍是破位反抽。588000/512480/515880分别涨11.07%/10.00%/8.68%，成交173.2/28.39/75.90亿元，主力约+7.94/+5.91/+6.15亿元；价格、成交、资金三确认成立。但三者都低于MA20，ret5仍为-5.13%/-12.54%/-10.13%，模型均为“退出”。
• 🟢 防御和油气兑现延续。512800银行、515220煤炭、159928消费、162411油气分别收跌2.23%/1.81%/1.04%/2.38%；对应主力约+0.71/-1.11/-0.19/-0.20亿元。只有银行出现跌价承接，但收在日内低位，尚非伏击触发。
• ⚠️ 独立α同样分化。517520黄金股涨6.37%、收在日高附近，但主力约-2.05亿元，是明确价格—资金背离；159992创新药午后翻红至+1.03%，主力仍约-0.07亿元，只能从“继续兑现”降为“持有不追”。
• 系统没有升级。final qfq池动量通过19只、强势0只，市场状态仍为“极弱”；中观三因子全部逆风，权益上限维持0%-10%，正式伏击0只。

2. 准备、实际触发、方向、可执行、收益

3. 最终动作与关键条件

1. 科创50/半导体/通信：破位撤退中的真钱反抽。已有仓利用反抽降至0%-5%观察仓；空仓不追。下一交易日分别先看2.114/1.315/0.790的MA20恢复位，并要求主力继续为正。
2. 黄金股：兑现。517520上涨而主力流出，已有仓兑现30%-50%；只有回踩1.675承接并资金转正才保留小仓，1.754附近不追。
3. 煤炭/电力/消费/油气：兑现后等待。分别观察1.132/1.038/0.644/0.874支撑；没有缩量企稳和资金转正，不把回落改写为低吸机会。
4. 创新药：止盈观察。159992收0.879、位置0.97但量比仅0.69且资金微负；已有仓可留小底仓，空仓不追，跌破0.840继续降仓。
5. 银行/红利：候场。512800虽有约+0.71亿元承接，仍收在日内低位；515180价格和资金同弱。只有回踩支撑后重新站回0.814/1.420并资金转正，才重新评估。

4. 上涨 / 下跌逻辑、新闻与公告

• 🔴 科技催化：公开资讯与资讯检索确认半导体、CPO、元件领涨，SEMI预计2026年全球半导体设备销售额同比增长23.2%；监管座谈、央企增持回购和险资表态共同修复风险偏好。
• 🔴 资金验证：科技三只核心ETF合计主力净流入约20亿元，科创50从上午“巨量但资金偏弱”升级为收盘价格、成交、资金三确认，是相对14:30最重要的新变化。
• 🟢 防御/油气回落：新闻检索确认油气、银行、煤炭、医药商业位于弱势侧。煤炭仍有产量收缩和旺季需求逻辑，但当日ETF价格与资金均弱；长期催化不能覆盖短线兑现。
• ⚠️ 公告风险：公开资讯公告检索确认标普油气、纳指和原油类QDII/LOF继续发布高溢价、临停或连续停牌风险提示。独立α必须先查溢价，不能按隔夜标的涨幅追价。

5. 风险点与持仓者做法

1. 科技单日涨幅过大、31只ETF涨超3%，次日获利盘分化概率高；MA20未收复前，不能把一根大阳线定义为趋势反转。
2. 91池“70只上涨”与“强势0只、极弱状态”并存，说明价格修复快于中期结构；若次日缩量或资金转负，模型仍按退出处理。
3. 两融余额5日下降6.62%、海外映射ETF 5日偏弱1.83%、固收相对权益转强，中观强逆风没有因单日反弹解除。
4. 如果我是科技持仓者：反抽减仓、只留小观察仓；如果持有黄金股或前期防御：按背离和支撑继续兑现；如果空仓：不追次日高开，等待回踩与资金二次确认。

6. 数据源与降级披露

• 正式量价：ETF罗盘91只正式池，generated_at=2026-07-21 21:16:34 UTC+08:00，latest_trade_date=2026-07-21，91/91有效、91/91 qfq；行情接口 公开行情对15只核心ETF收盘价交叉一致。
• 资金：资金数据按每批5只查询15只ETF，三批均返回非空资金表。代表值：588000 +7.94亿、515880 +6.15亿、512480 +5.91亿、512400 +3.50亿、512800 +0.71亿；517520 -2.05亿、512880 -1.88亿、515220 -1.11亿、159611 -0.77亿。空行未解释为零。
• 资讯：公开资讯两组news-search及announcement-search均经多Key包装器成功；资讯检索交叉确认指数、成交、板块与催化。首次包装器调用因本地临时目录不存在而未启动，改用现有/tmp后成功；未直连旧CLI，未输出凭据。
• 颜色：A股统一使用🔴表示上涨、🟢表示下跌。

本文为ETF罗盘条件计划，不构成投资建议或收益承诺。