22:00夜间最终版｜2026-08-25｜A股ETF Compass
结论：2026-08-25收盘上证+0.19%（3889.44）、创业板-1.00%（3397.52），权重跳水、题材普涨（约76%个股上涨），成交1.83万亿缩量；医疗/农业/零售强，AI硬件/黄金股弱。三个候选全天均未触伏击位，无成交无收益；收盘重选plant为159502标普生物、518880黄金ETF、159329沙特ETF（162411油气退出）。mid_macro=2逆风，权益上限0%-10%，三只候场只等回踩确认，不追高。
关键变化：黄金ETF(518880)收9.533(-0.32%)维持9.50-9.62震荡，未触伏击位9.302；标普生物(159502)收1.664(-0.12%)未触1.611；油气(162411)收0.967(-1.73%)盘中最低0.964未触0.957，收盘重选退出plant；沙特ETF(159329)收0.928(+0.87%)新入plant候场；医疗板块强势（医疗ETF+2.36%、医疗服务主力净流入18.33亿）但动量未过未入选；纳指7连阴但今晚期货反弹超1%。
四窗口观点演变
08:30 盘前版
中观环境：逆风（headwind_level=2）
| 因子 | 状态 | 要闻 |
|---|---|---|
| 固收相对沪深300 | 逆风+3.68pp | 避险情绪延续 |
| 海外映射ETF 5日 | 逆风-1.91% | 美股科技/存储领跌 |
| 两融余额5日 | 观察-0.55% | 杠杆资金中性 |
昨日收盘复盘（2026-08-24）：
- 上证3868.79 -0.93%（低3855）/ 深成13580 -3.80% / 创业板3405.45 -3.95%（低3376）/ 科创50 1588.99 -3.90% / 中证500 7480 -3.00%
- 成交约1.45万亿元放量；全市场广度862涨/4480跌
- 领涨：贵金属/黄金、煤炭、银行、粮食；领跌：CPO/AI硬件、半导体全线下挫
- 涨停41只/跌停19只（较午间9只扩大）
隔夜外盘（2026-08-25 北京时间04:00）：
- 道指 +0.26% （53417.16）；标普500 -0.28% （7652.86）；纳指 -0.76% （25980.19）
- 英伟达 -2.91%，连续第七个交易日下跌（2022年以来最长连跌）；存储/光通信重挫：闪迪-6.45%、希捷-6.51%、美光-5.83%、Applied Optoelectronics -13.77%
- 黄金触及逾三个月高位；油价回落；伦铜创新高
- 美政府宣布对伊朗经济制裁措施；美加贸易争端加剧（特朗普誓言汽车关税提至50%）
国内流动性（2026-08-25盘前）：
- 央行8月24日净投放3400亿元（7天期逆回购，利率1.40%，全额满足一级交易商需求）
- 预告8月27日至9月1日每日上限6000亿元隔夜逆回购；8月25日实施5000亿元1年期MLF
- 国管公积金首套贷款额度提至340万元（北京同步松绑）
- 上海十五五规划：十万卡级超大规模智算集群布局（松江/临港/青浦）
- 半年报：近六成公司净利增长；外资机构密集唱多中国资产
候选池动态（2026-08-25 08:30）：
| 代码 | 名称 | 现价 | 伏击位 | 距离% | 趋势 | 风险 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 518880 | 黄金ETF华安 | 9.564 | 9.162 | +4.4% 🔴 | A | 低 | 候场等回踩 |
| 159502 | 标普生物科技ETF嘉实 | 1.666 | 1.591 | +4.7% 🔴 | B | 低 | 候场等回踩 |
| 162411 | 华宝油气LOF | 0.984 | 0.957 | +2.8% 🔴 | B | 低 | 候场等回踩 |
原油参考：WTI原油~$73/bbl（伊朗制裁+霍尔木兹风险支撑）；天然气~$2.1/MMBtu
操作计划：
| 代码 | 名称 | 信号 | 入场条件 | 失效条件 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 518880 | 黄金ETF华安 | 候场 | 回踩9.162止跌确认 | 跌破8.813 | 0%（等回踩） |
| 159502 | 标普生物科技ETF嘉实 | 候场 | 回踩1.591止跌确认 | 跌破1.557 | 0%（等回踩） |
| 162411 | 华宝油气LOF | 候场 | 回踩0.957止跌确认 | 跌破0.919 | 0%（等回踩） |
中观约束（逆风 level=2）：
- 权益上限0%-10%（禁止追高，新增进攻仓减半）
- 防御底仓（黄金/红利/银行/粮食）继续持有，不主动减仓
- 三个候选均未触发伏击位，耐心等待
数据质量说明：
- qfq历史基准：2026-08-24；实时行情：2026-08-25 08:30 CST
- 涨跌幅基于前复权(qfq)收盘价；伏击位基于qfq日线MA20+ATR14自动计算
- 盘前计划，不构成投资建议
11:30 上午收盘修正
上午行情复盘（2026-08-25 11:30 CST）：
| 指数 | 收盘点位 | 涨跌幅 | 开盘 | 高 | 低 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3876.38 | -0.15% | 3863.37 | 3884.27 | 3850.86 |
| 深证成指 | 13687.06 | -0.78% | 13683.91 | 13771.76 | 13568.51 |
| 创业板指 | 3382.81 | -1.43% | 3403.20 | 3420.24 | 3359.74 |
| 科创50 | 1592.11 | -0.64% | 1584.52 | 1609.69 | 1564.77 |
市场广度：全市场不足19%个股上涨（862/4480昨日对比大幅收缩），AI硬件/半导体/光通信续挫，防御类相对抗跌。
候选ETF实时状态（11:30 CST）：
| 代码 | 名称 | 现价 | 早高 | 涨跌幅 | 伏击位 | 距离% | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 518880 | 黄金ETF华安 | 9.53 | 9.62 | -0.36% | 9.338 | 距+2.0% | 候场等回踩 |
| 159502 | 标普生物科技ETF嘉实 | 1.648 | 1.651 | -1.08% | 1.612 | 距+2.2% | 候场等回踩 |
| 162411 | 华宝油气LOF | 0.972 | 0.983 | -1.22% | 0.957 | 距+1.6% | 候场等回踩 |
防御底仓表现：
| 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | 状态 |
|---|---|---|---|---|
| 512890 | 红利低波ETF华泰柏瑞 | 1.19 | +0.08% | 持有 |
| 512800 | 银行ETF华宝 | 0.826 | -0.12% | 持有 |
| 159928 | 消费ETF汇添富 | 0.665 | +0.76% | 持有 |
上午盘面特征：
- 黄金ETF早盘冲高9.62后快速回落至9.53，未能守住早盘涨幅，伏击位9.338仍未触及
- 标普生物继续回调至1.648，伏击位1.612仍有+2.2%距离，不满足入场条件
- 油气维持低位整固，伏击位0.957仍有+1.6%距离
- 防御类（红利/银行）表现相对抗跌，凸显逆风环境下的资金防御心态
- 创业板指-1.43%领跌，AI硬件/半导体/光通信续挫，全市场广度极度偏弱
- 权益上限维持0%-10%，三个候选均未触发入场，继续保持耐心
操作计划维持：
- 518880：等待回踩9.338附近止跌确认；跌破8.813取消候场
- 159502：等待回踩1.612附近止跌确认；跌破1.557取消候场
- 162411：等待回踩0.957附近止跌确认；跌破0.919取消候场
- 权益上限0%-10%，禁止追高，防御底仓继续持有
中观约束（逆风 level=2）：
- 权益上限0%-10%（禁止追高，新增进攻仓减半）
- 防御底仓（黄金/红利/银行/粮食）继续持有，不主动减仓
- 三个候选均未触发伏击位，耐心等待回踩
数据质量说明：
- qfq历史基准：2026-08-24；盘中实时行情：2026-08-25 11:41 CST
- 涨跌幅基于前复权(qfq)收盘价；伏击位基于qfq日线MA20+ATR14自动计算
- 盘中操作，不构成投资建议
14:30 尾盘操作修正
午后行情复盘（2026-08-25 14:30 CST）：
| 指数/品种 | 14:30价格 | 涨跌幅 | 特征 |
|---|---|---|---|
| 创业板指 | 3404.7 | -0.79% | 午后反弹，缩量整固 |
| 科创50 ETF(588000) | 1.698 | +0.41% | 午后反弹收复部分失地 |
| 红利ETF(512890) | 1.186 | -0.25% | 回吐上午大部分抗跌幅度 |
| 银行ETF(512800) | 0.821 | -0.73% | 抗跌属性明显减弱 |
| 医疗ETF(512170) | 0.347 | +2.36% | 强势反弹 |
| 通信ETF(515880) | 0.650 | +0.31% | 午后反弹 |
| 半导体ETF(512480) | 1.010 | 0.00% | 止跌企稳 |
市场广度：全市场约25%个股上涨，广度较11:30（不足19%）略有改善；午后成交缩量（较上午减少约25%）。
候选ETF实时状态（14:30 CST）：
| 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 | 日内区间 | 伏击位 | 距离% | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 518880 | 黄金ETF华安 | 9.556 | -0.08% | 高9.62/低9.497 | 9.338 | 距+2.3% | 候场等回踩 |
| 159502 | 标普生物科技ETF嘉实 | 1.656 | -0.60% | 高1.659/低1.642 | 1.612 | 距+2.7% | 候场等回踩 |
| 162411 | 华宝油气LOF | 0.966 | -1.83% | 高0.983/低0.964 | 0.957 | 距+0.9% ⚠️ | 濒临触发 |
尾盘关键观察：
- 黄金ETF(518880)：维持9.50-9.62区间震荡(-0.08%)，未触伏击位9.338；下午无新增驱动，维持中性震荡判断；临近收盘无追高必要
- 标普生物(159502)：1.656(-0.60%)在1.64-1.66区间整固，伏击位1.612仍有+2.7%距离； biotech板块随大盘小幅走弱，无入场信号
- 油气(162411)：0.966(-1.83%)跌破日低0.964，距伏击位0.957仅剩+0.9%；如尾盘继续下行至0.957附近，将触发伏击位候场信号；密切关注
- 防御类（红利/银行）：红利ETF-0.25%、银行ETF-0.73%，较上午（+0.08%/-0.12%）明显回吐；防御属性在午后减弱，权益/防御比价回归中性
- 医疗ETF +2.36%强势反弹，半导体0.0%止跌，科创50+0.41%午后反弹，显示部分资金试探性抄底
尾盘操作评估（15:00前可执行）：
| 代码 | 名称 | 信号 | 操作 | 条件 | 仓位 | 最晚执行 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 518880 | 黄金ETF华安 | 候场 | 不操作 | 未触9.338 | 0% | 禁止追高 |
| 159502 | 标普生物 | 候场 | 不操作 | 未触1.612 | 0% | 禁止追高 |
| 162411 | 华宝油气 | 濒临触发 | 密切关注 | 若跌破0.957可候场 | 0% | 14:55盯价 |
| 红利/银行 | 防御底仓 | 持有 | 不操作 | 防御底仓继续持有 | 已有仓持有 | 无 |
无新增可执行动作：
- 三个候选均未触发伏击位（仅162411接近但未触）
- 权益上限维持0%-10%，逆风约束有效
- 尾盘临近收盘，不建议新建仓（逆风约束：临近收盘不新建仓）
操作计划维持：
- 518880：等待回踩9.338附近止跌确认；跌破8.813取消候场
- 159502：等待回踩1.612附近止跌确认；跌破1.557取消候场
- 162411：等待回踩0.957附近止跌确认；跌破0.919取消候场；当前距离仅剩0.9%，尾盘若继续下行至0.957以下触发候场
- 权益上限0%-10%，禁止追高，防御底仓继续持有
中观约束（逆风 level=2）：
- 权益上限0%-10%（禁止追高，新增进攻仓减半）
- 防御底仓（黄金/红利/银行/粮食）继续持有，不主动减仓
- 三个候选均未触发伏击位，耐心等待回踩；162411濒临触发但未触，继续观察
数据质量说明：
- qfq历史基准：2026-08-24；盘中实时行情：2026-08-25 14:32 CST
- 涨跌幅基于前复权(qfq)收盘价；伏击位基于qfq日线MA20+ATR14自动计算
- 尾盘操作，不构成投资建议
22:00 夜间最终整理
一、收盘后的市场状态
- 指数收盘：上证3889.44（🔴 +0.19%）、深成13745.87（🟢 -0.35%）、创业板3397.52（🟢 -1.00%）、科创50 1604.59（🔴 +0.14%）；两市成交约1.83万亿，较前日缩量约1756亿
- 广度与情绪：约4234涨/1246跌（76%个股上涨），权重跳水、题材普涨（“一鲸落万物生”）；涨停65家、跌停4家；连板9只
- 主线板块：农业种业（金健米业7天5板）、医药/CRO（汉森制药5连板、凯莱英领涨；医疗服务板块主力净流入18.33亿）、液冷服务器、零售消费；4板深中华A（黄金/珠宝）
- 结构分化：医疗ETF(512170)+2.36%、恒生医疗(513060)+2.43%、创新药(159992)+2.12%强势反弹；半导体设备(561980)-1.60%、黄金股ETF(517520)-3.31%偏弱
- 隔夜外盘（8/24美股收盘，北京时间8/25凌晨04:00）：道指+0.26%（53417.16）、标普-0.28%（7652.86）、纳指-0.76%（25980.19）日线7连阴；英伟达-2.91%连跌7日创2022年以来最长纪录；存储股重挫（闪迪-6.45%、希捷-6.51%）
- 今晚外盘期货（8/25 17:53）：纳指100期货涨超1%、标普期货+0.53%、道指期货+0.47%，风险偏好边际修复
- 商品：现货黄金4670美元/盎司高位（COMEX 4710，+0.63%），全球黄金ETF单周流入46.7吨约64亿美元为10个月最大；金店金价1408-1410元/克（单日+17元）；美油84.98美元/桶（-2.39%）、布油90.37（-2.48%）
- 中观因子（mid_macro=2「逆风」）：固收5日相对沪深300超额+3.50pp逆风；两融余额5日-1.37%逆风；海外映射ETF 5日+0.22%转中性（较盘前-1.91%改善）；权益上限0%-10%，防御/现金90%-100%
- 影子层仍为影子研究层，未改变生产权重、plant规则或正式仓位
二、正式候选重选结果
| ETF | 收盘价/方向 | 准备信号 | 触发条件 | 失效条件 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 159502 标普生物科技ETF嘉实 | 1.664，🟢 -0.12% | 回踩1.611附近并止跌 | 回踩确认后再分批 | 跌破1.572 | 0%，候场 |
| 518880 黄金ETF华安 | 9.533，🟢 -0.32% | 回踩9.302附近并止跌 | 回踩后重新站稳并放量 | 跌破8.914 | 0%，不追 |
| 159329 沙特ETF南方 | 0.928，🔴 +0.87% | 回踩0.920附近并止跌 | 回踩确认且不破0.902 | 跌破0.902 | 0%，新入候场 |
selector在冻结91行正式池上完成收盘重选：162411油气退出正式plant（风险升至中、动量排名8、美油-2.39%回落），159329沙特ETF进入（动量通过、support_gap仅0.87%、距伏击位0.920约0.9%）。候选身份是模型重选结果，不等于已经成交；今日没有实际开仓。
三、执行与收益核验
- 准备：3只plant、0只harvest
- 实际触发：0只（518880日内低9.497未触9.302；159502日内低1.642未触1.611；162411日内低0.964未触0.957）
- 可执行：plant 0、harvest 0、exit 0、hold 0、upgrade_candidate 0、clear 0、cash_sweep_missed 0
- 方向分类：159329为正方向（+0.87%），159502/518880为负方向，1正/0平/2负；这是候选方向收益，不是账户收益
- 实现收益：无；不把候选的涨跌幅写成持仓回报，也不把空资金字段写成零
四、明日条件
- 准备信号：价格先回到伏击位附近，再出现止跌和量价确认
- 触发条件：只在回踩确认后分批，单只不超过总资金10%；黄金与沙特若继续高开，不追价
- 失效条件：159502跌破1.572、518880跌破8.914、159329跌破0.902，分别取消候场；不加仓摊平
- 仓位：遵守mid_macro=2的权益上限0%-10%，候场不计入持仓；若没有确认信号，现金与防御保持主导
- 外盘关注：今晚纳指期货反弹能否延续、英伟达财报与7月PCE数据、杰克逊霍尔年会对降息路径的指引；金价4700美元关口争夺
结论：2026-08-25收盘后维持权益上限0%-10%（mid_macro=2逆风），plant重选为159502、518880、159329；今日无开仓、无实现收益，不追高、不虚构成交，等待三只各自伏击位确认后再考虑小仓执行。