当前生效结论
14:30尾盘操作版｜适用2026-07-29（周三）。相对11:30，159920恒生ETF华夏1.523、🔴+1.80%站稳1.500观察线；512890红利低波1.188、🔴+1.02%，515180红利1.414、🔴+1.58%，515220煤炭1.197、🔴+1.96%，512170医疗/159938医药分别🔴+1.56%/+1.75%，防御承接继续扩散。科技硬件跌幅收窄但仍分化：515880通信由🟢-2.50%修复至🔴+0.17%，512480半导体🟢-2.02%、561980半导体设备🟢-2.52%、588000科创50🟢-1.06%。结论：中观强逆风(headwind_level=3)未松绑，权益0%-10%、防御/现金90%-100%；15:00前无新增进攻仓，不追159920突破或科技反弹；512800仅等0.796回踩确认，159920仅等1.500回踩确认，跌破对应防守线才执行降级/退出。
| ETF/方向 | 状态 | 允许价格/区间与触发 | 最晚执行 | 防守线 | 建议仓位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 512800银行ETF华宝 | 候场 | 现价0.819；只等0.796附近回踩止跌，不追价 | 14:50前确认承接 | 0.780下方取消 | 0%-3%防御 |
| 159920恒生ETF华夏 | 突破未追 | 现价1.523；只等回踩1.500确认，不追1.523上方 | 14:50前确认承接 | 1.500下方降级 | 0%-3%中性候场 |
| 512890/515180/515220防御扩散 | 持有观察 | 分别1.188/1.414/1.197，继续持有，不新增 | 15:00前不做追涨 | 各自转弱并跌破日内承接 | 防御底仓内 |
| 512480/561980/588000科技修复 | 观察，非候选 | 跌幅收窄至-2.02%/-2.52%/-1.06%，不因反弹追入 | 14:50前不新增 | 跌回日内低点附近则风险降级 | 0%新增 |
四窗口观点演变
08:30 盘前版
盘前计划
- 准备信号：候选identity保持22:00切换结果——512800银行ETF华宝（防御伏击位0.796）+159920恒生ETF华夏（港股映射伏击位1.454），均等待关键位回踩确认；防御/现金底仓（511260十年国债、511110公司债ETF、512890红利低波、518880黄金ETF）继续持有；517520黄金股关注1.768附近回踩承接。
- 触发条件：回踩关键位止跌、成交不失速、主力资金转正三项至少两项成立；任何高开均不直接追入；隔夜美股半导体下行只强化防御底色，不据此立即重开科技成长进攻仓。
- 失效条件：跌破各自stop立即取消候选；科技若开盘再🟢-3%以下则撤回所有准备信号；防御若反向转弱（如红利低波跌破日内均线）则降级至纯现金。
- 仓位：权益0%-10%（候选保留但不新增），单只进攻0%-3%；防御/现金90%-100%，国债、公司债、黄金底仓继续。
隔夜结构（2026-07-28 美股收盘）
- 半导体股集中下行。美光-8.85%（成交475.47亿美元）、闪迪-14.25%（三日累计-32%，较6月高点已跌超50%）、SK海力士-14.65%、三星电子-13%、三星SDI-11.37%、LG Innotek-16.29%、铠侠-18%、东京电子-10.96%；费半周二延续弱势，纳指受芯片股拖累；苹果市值首次触及5万亿美元（道指/标普500表现温和）。
- 结构性利空叠加。Michael Burry做空半导体板块，叠加”AI循环融资”质疑（英伟达7500亿美元AI基础设施投资）、四大超大规模云计算商中三家预计年底前耗尽自由现金流、Meta/亚马逊最快本季度出现负现金流；美联储会议前夕避险情绪升温。
- 亚太股市跟随半导体下挫。韩国KOSPI/SK海力士-10%/三星-8%（触发熔断）、日经225同步下挫约3%；A股存储、光模块、AI硬件、算力链等高度外销或估值联动赛道情绪偏弱。
- 避险与防御方向维持。现货黄金4014.70美元/盎司小幅-0.34%稳定（SPDR黄金持仓更新）；中概金龙映射偏弱；港股科技存在正向映射但仅允许回踩确认，不追高。
- 国内结构与流动性。央行跨月2.1万亿元隔夜逆回购安排改善流动性预期；7/29 A股分红日历12股红利发放到账（金天钛业/凯赛生物/澜起科技/白云电器/上海建科/华贸物流/中国动力/国机通用/唐源电气/易事特/捷成股份/中兴通讯）+15股分红转增股权登记日。
- 隔夜宽基与防御ETF信号。7/28防御型ETF单日涨超2%（食品饮料/红利/银行/交运），红利低波ETF易方达(563020)净流入6876.75万元、宽基ETF（南方中证500ETF/中证1000ETF/华泰柏瑞沪深300ETF）7/27明显净流入；北证50微跌-0.06%相对坚挺。
- 上一交易日承接数据。7/28成交约2.04万亿元（较前日缩量约508亿元）、超2700只个股下跌（约1500家上涨）、56股涨停、全天连板股17只、封板率79%；半导体板块-6.00%净流出293.26亿元、通信设备-2.36%净流出19亿元、量子通信-4.95%净流出57.29亿元、算力硬件（CPO/PCB/液冷/存储）全线退潮；防御承接方向：银行、白酒、脑机接口、教育、电信运营。
候选identity与触发逻辑（继承22:00切换结果）
| 候选 | code | 现价 | 伏击位 | 目标 | 失效 | 入选理由（中观强逆风下保留） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 银行ETF华宝 | 512800 | 0.818 | 0.796 | 0.840 | 0.780 | 防御方向（高低切换承接银行ETF）；趋势B、信号得分75.6、动量排名1、距伏击位2.8%、风险低、动量通过；22:00切换入候选 |
| 恒生ETF华夏 | 159920 | 1.496 | 1.454 | 1.538 | 1.441 | 跨境港股映射（恒指估值锚+中概金龙回稳迹象）；上一交易日连续候选 |
159928消费ETF被中观强逆风降级（22:00已从候选切换至观察），不在08:30生效候选中。盘前正式伏击0。
数据边界
历史基线为2026-07-28完整交易日qfq（91/91），盘前没有2026-07-29成交与资金数据，缺失或空rows不解释为零；交易日权威为D1公共交易日历；公开资讯指数批量查询返回7/7（2026-07-28收盘）；news-search多Key轮询覆盖美股半导体/亚太联动/防御再平衡三个维度。
11:30 上午收盘修正
上午广度与个股涨跌
7/29上午典型”指数防御+个股轮动”格局——指数跌幅有限（上证-0.53%、深证-0.43%、创业板-0.47%）但超3400只个股上涨，与7/28指数深🟢+个股普跌相反。三市成交约1.49万亿元，较上日放量约1530亿元。上午高开后翻绿：开盘阶段上证小幅高开+0.10%附近，科技硬件开盘即下挫（半导体-3%~-5%、科创50-3%），随后10:00左右防御板块接棒承接，10:30后上证由🟢-0.20%扩大到-0.53%，11:30收盘跌幅扩大但个股继续普涨。
- 准备信号（08:30计划）：512800银行ETF华宝（防御伏击位0.796）、159920恒生ETF华夏（港股映射伏击位1.454）、防御底仓（511260十年国债、511110公司债、512890红利低波、518880黄金）。
- 实际触发：0个新触发——512800当前0.820未触及0.796伏击位；159920当前1.521已突破1.454但中观约束不允许追高，维持候场。
- 方向验证：防御承接从7/28局部行情（银行/白酒/脑机接口/教育/电信运营）扩散到7/29系统化多板块🟢——红利低波+0.85%、红利+1.44%、消费+1.64%、煤炭+2.04%、医药+1.25%/+1.59%、创新药+1.19%、化工+0.78%、电力+1.14%；港股映射恒生ETF+1.67%确认；科技硬件继续受海外映射拖累（半导体-5%~-7%、通信-2.5%、科创50-4%）。
- 可执行：候选identity保持512800+159920，防御底仓继续持有；159920防守线上抬至1.500观察（跌破视为突破未承接，14:30转降级）。
板块强弱（防御扩散 vs 科技硬件拖累）
🟢🟢🟢 防御承接系统化扩散（上午收盘涨幅前列）
| ETF | 现价 | 涨跌 | 角色 |
|---|---|---|---|
| 515220煤炭ETF国泰 | 1.198 | 🔴+2.04% | 防御承接扩散证据 |
| 159920恒生ETF华夏 | 1.521 | 🔴+1.67% | 港股映射+候选（候场） |
| 159928消费ETF汇添富 | 0.684 | 🔴+1.64% | 防御底仓+消费扩散 |
| 159938医药ETF广发 | 0.640 | 🔴+1.59% | 医药承接扩散 |
| 515180红利ETF易方达 | 1.412 | 🔴+1.44% | 红利扩散强化 |
| 512170医疗ETF华宝 | 0.324 | 🔴+1.25% | 医药承接扩散 |
| 159755电池ETF广发 | 0.940 | 🔴+1.29% | 新能源链条局部 |
| 159992创新药ETF银华 | 0.849 | 🔴+1.19% | 创新药承接 |
| 159611电力ETF广发 | 1.066 | 🔴+1.14% | 公用事业承接 |
| 517520黄金股ETF永赢 | 1.823 | 🔴+0.89% | 黄金股延续 |
| 512890红利低波ETF华泰柏瑞 | 1.186 | 🔴+0.85% | 防御底仓+扩散关键证据 |
🟢🟢🟢 科技硬件继续受海外映射拖累（上午收盘跌幅前列）
| ETF | 现价 | 涨跌 | 角色 |
|---|---|---|---|
| 561980半导体设备ETF招商 | 0.666 | 🟢-6.59% | 海外映射加速破位 |
| 512480半导体ETF国联安 | 0.985 | 🟢-5.38% | 半导体下行加速 |
| 588000科创50ETF华夏 | 1.712 | 🟢-4.09% | 早盘跌幅扩大 |
| 515880通信ETF国泰 | 0.585 | 🟢-2.50% | 通信设备继续受拖累 |
| 159502标普生物科技ETF嘉实 | 1.491 | 🟢-0.47% | 海外映射 |
| 518880黄金ETF华安 | 8.364 | 🟢-0.43% | 黄金小幅回吐 |
| 516150稀土ETF嘉实 | 1.606 | 🟢-0.06% | 稀土基本持平 |
| 511110公司债ETF易方达 | 102.952 | 🟢-0.02% | 信用底仓稳定 |
⚪ 平衡/观察（非候选）：159326电网设备ETF华夏🔴+0.19% 1.582（唯一科技类🟢但承接弱不构成升级）、159870化工ETF鹏华🔴+0.78% 0.780、513060恒生医疗ETF博时🔴+0.95% 0.534、159985豆粕ETF华夏🔴+0.57% 2.133、511260十年国债ETF国泰🔴+0.03% 135.186。
候选升级/降级条件（相对08:30）
- 512800银行ETF华宝（候场，0.820🔴+0.24%）：
- 触发条件：回踩0.796附近止跌且成交不失速——上午未触及，维持候场。
- 升级条件：下午成交恢复至7/28均量+且板块🟢延续（红利扩散带动银行）。
- 失效条件：跌破0.780立即取消候场。
- 159920恒生ETF华夏（候场，1.521🔴+1.67%已突破1.454）：
- 触发条件：中观约束松绑后回踩1.500确认承接——上午已突破但中观强逆风不允许追高。
- 升级条件：14:30收盘站稳1.500+且港股映射继续🟢→保留候选；中观松绑(headwind<3)→可重新进入伏击序列。
- 失效条件：跌破1.500视为突破未承接，14:30转降级。
- 防御底仓（继续持有）：511260🔴+0.03%、511110🟢-0.02%、512890🔴+0.85%、518880🟢-0.43%——四者合计构筑防御+利率+避险底色，无新增/退出动作。
下午条件与14:30观察项
- 条件1（防御扩散延续）：13:00-14:30若红利低波、红利、消费、医药、煤炭延续🟢（至少4/5维持）+半导体跌幅不再扩大→保留当前候选身份与防御底仓。
- 条件2（科技硬件跌幅收窄）：半导体/科创50午后跌幅收窄至-2%以内→为中观约束松绑信号；否则维持权益0%-10%。
- 条件3（159920突破承接确认）：恒生ETF站稳1.500+港股映射🟢延续→保留候选；跌破1.500→14:30转降级至观察。
- 条件4（防御底仓触发再平衡）：若国债/公司债日内🟢-0.10%以上或红利低波🟢-1.5%以上→启动防御底仓再平衡评估。
- 升级路径（中观松绑）：headwind<3 → 159920可重新进入伏击序列（候选排名升至第1）；512800仍以0.796为触发位。
14:30 尾盘操作修正
相对11:30的新变化
- 准备信号：512800银行ETF华宝回踩0.796、159920恒生ETF华夏回踩1.500；防御底仓继续持有。两项均为条件单，不因高位突破或盘中反弹追入。
- 实际触发：0个新仓；512800现价0.819、🔴+0.12%，未触及0.796；159920现价1.523、🔴+1.80%，已站上1.500但属于突破未追，未形成实际开仓。
- 方向验证：防御扩散延续（红利低波/红利/煤炭/医疗医药继续🔴）；科技硬件较上午收窄，通信由🟢-2.50%修复至🔴+0.17%，但半导体/设备/科创50仍分别🟢-2.02%/-2.52%/-1.06%，中观强逆风未解除。
- 可执行动作：15:00前不新增进攻仓；防御底仓持有；159920只有回踩1.500确认承接才保留候场，跌破1.500取消；512800跌破0.780取消。无确认兑现、清仓或cash-sweep动作。
- 收益拆分：候选实际开仓0笔、尾盘兑现0笔、风险退出0笔；观察组合由防御延续贡献，科技修复仅作信号，不计作策略收益。
| ETF | 允许价格/区间 | 触发条件 | 最晚执行 | 防守线 | 仓位 |
|---|---|---|---|---|---|
| 512800银行ETF华宝 | 0.796附近 | 回踩止跌且成交不失速 | 14:50前 | 0.780下方 | 0%-3%防御 |
| 159920恒生ETF华夏 | 1.500附近 | 回踩后站稳，且中观约束松绑 | 14:50前 | 1.500下方 | 0%-3%候场 |
| 515880通信ETF国泰 | 现价0.601附近仅观察 | 修复延续但不追高 | 15:00前不新增 | 跌回日内低点附近 | 0%新增 |
尾盘结论：继续权益0%-10%、防御/现金90%-100%；不把科技反弹误判为反转，14:50后不再追单。
22:00 夜间最终整理
待2026-07-29 22:00后更新：全天收盘复盘、板块资金回流/流出复核、候选identity复核、中观约束延续/松绑判定；14:30→22:00执行结果复核。
本文为ETF罗盘条件计划，不构成投资建议或收益承诺。